L’Agence de notation Fitch Ratings a confirmé, ce lundi 20 décembre 2021, la note souveraine…
Gestion d’actifs: Fitch confirme le statut particulier du Maroc (rapport)
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La place financière marocaine s’affirme comme un marché clé dans l’évaluation des fonds et des gestionnaires d’actifs, selon un nouveau rapport de Fitch Ratings sur ses Notations de qualité de gestion des investissements (IMQRs).
Dans un rapport publié le 19 novembre 2025, Fitch Ratings met en avant ses Investment Management Quality Ratings (IMQRs), un outil destiné à évaluer la qualité opérationnelle et les capacités d’investissement des gestionnaires d’actifs. Le rapport souligne que le Maroc est, avec le Mexique, le principal hôte des notations IMQR à échelle nationale.
Un marché marocain en quête de crédibilité et d’adaptation
Le Maroc s’est imposé ces dernières années comme un hub régional pour les services financiers, notamment à travers la Bourse de Casablanca et l’essor des fonds institutionnels. Pour maintenir cette trajectoire et attirer davantage de capitaux étrangers, les gestionnaires marocains doivent répondre à des critères précis : gouvernance, gestion des risques, solidité opérationnelle et capacité à générer de la valeur.
Le rapport de Fitch indique que le Maroc accueille la majorité des notations IMQR à échelle nationale, car leurs réglementations et leurs pratiques de supervision diffèrent des standards internationaux. C’est cette distinction qui justifie l’échelle locale, et non une simple quête d’alignement.
Les IMQRs de Fitch, qui classent les gestionnaires de «faible» à «excellent», offrent une grille de lecture internationale. L’existence de la notation nationale, marquée par le suffixe « mar » (ex: Excellent(mar)), permet d’évaluer les acteurs locaux de manière juste et pertinente par rapport à leurs pairs domestiques.
Concernant la performance, l’agence note que 71 % des notations IMQR internationales (et non mondiales) obtiennent la mention «excellent». Pour les acteurs marocains, l’enjeu stratégique est de se positionner favorablement sur l’échelle nationale et de crédibiliser leur savoir-faire en tant que partenaires fiables dans les flux financiers.
Une opportunité pour l’écosystème entrepreneurial
Le rapport souligne que les IMQ Ratings peuvent être appliqués à différents niveaux : gestionnaire, stratégie, fonds ou mandat. Pour le Maroc, qui voit ses stratégies alternatives (capital-risque, private equity) gagner en puissance, cette flexibilité ouvre la voie à une reconnaissance des fonds de capital-risque et des structures de financement Early Stage. Les investisseurs internationaux, de plus en plus attentifs aux marchés émergents, pourraient ainsi trouver dans le Royaume un terrain propice à leurs ambitions.
Le Maroc a déjà engagé plusieurs réformes pour moderniser son secteur financier, notamment via la Charte de l’investissement et le développement de la Bourse de Casablanca comme plateforme régionale. Ces initiatives sont en phase avec les critères des IMQRs, qui valorisent la capacité des gestionnaires à opérer dans un cadre réglementaire solide et à démontrer une vision stratégique.
En mettant en lumière la qualité opérationnelle des gestionnaires marocains via une échelle adaptée, Fitch Ratings renforce la transparence et l’attractivité de la place de Casablanca auprès des investisseurs institutionnels.
En somme, l’IMQ Rating n’est pas seulement un indicateur technique : il constitue une opportunité pour le Maroc de s’affirmer comme un acteur incontournable de la finance africaine et méditerranéenne, dont la qualité de gestion est mesurée avec rigueur et spécificité.
