Label’Vie et Retail Holding fusionnent pour créer un géant de la distribution coté à la Bourse de Casablanca

A travers une opération de fusion-absorption, Label’Vie S.A. et Retail Holding S.A. donneront naissance à un nouvel ensemble multi-enseignes coté à la Bourse de Casablanca, avec un chiffre d’affaires cible de 47 milliards de dirhams à horizon 2030.

Label’Vie et Retail Holding viennent d’annoncer un projet de fusion-absorption qui donnera naissance à l’un des plus grands groupes de distribution côtés à la Bourse de Casablanca. L’opération, réalisée exclusivement par échange de titres sans composante numéraire, prévoit une parité fixée à 8 actions Retail Holding pour 11 actions Label’Vie, sur la base de fonds propres de Label’Vie arrêtés à 12 464 MMAD, précise un communiqué conjoint.

Le nouvel ensemble réunira des activités complémentaires autour du grocery et du cash & carry, avec Carrefour, Atacadao et Supeco au Maroc et King Cash en Côte d’Ivoire, mais aussi le textile (Kiabi), la restauration rapide (Burger King), le culturel (Brands & Corners) et la restauration collective (Ansamble).

Les synergies attendues portent notamment sur la centralisation des achats, la mutualisation de la supply chain et les programmes de fidélité cross-enseignes. Le ratio d’endettement devrait être ramené à 35 % dès 2026, contre 54 % actuellement pour Label’Vie. La politique de distribution de dividendes sera maintenue, avec un pay-out ratio compris entre 55 % et 60 % du résultat net consolidé.

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Quant au chiffre d’affaires consolidé du nouvel ensemble, il devrait atteindre 47,0 milliards de dirhams en 2030, soit plus qu’un doublement de celui de 2025 (21,7 MMDH), représentant un taux de croissance annuel moyen de 16,7% sur la période 2025-2030.

L’EBE devrait s’établir à 3,8 MMDH en 2030 contre 1,7 MMDH en 2025, soit un taux de croissance annuel moyen de 17,5% sur la même période. La marge d’EBE devrait ainsi s’établir à 8,5% en 2030 contre 5,5% en 2025.

Enfin, le résultat net devrait afficher une croissance annuelle moyenne de 28,9% sur la période 2025 – 2030, pour atteindre 1.434 MMDH en 2030 contre 403 MMDH en 2025.

La réalisation de l’opération reste soumise à l’obtention du visa de l’Autorité Marocaine du Marché des Capitaux et à l’approbation des assemblées générales extraordinaires des deux sociétés. Sous réserve de ces conditions, la fusion-absorption devrait prendre effet au début du mois d’août 2026.