Maroc : Bank Al-Maghrib table sur une croissance de 5,6% en 2026

Bank Al-Maghrib prévoit une accélération notable de la croissance économique au Maroc, qui devrait atteindre 5,6% en 2026, après une progression estimée à 4,8% en 2025, avant de ralentir à 3,5% en 2027.

Dans un communiqué publié à l’issue de sa première réunion trimestrielle de l’année, la Banque centrale attribue cette dynamique principalement à des conditions climatiques particulièrement favorables, attendues pour soutenir fortement la production agricole.

Une campagne céréalière prometteuse

Selon les estimations de BAM, fondées sur une superficie cultivée de 3,9 millions d’hectares, la production des trois principales céréales devrait atteindre 82 millions de quintaux.

Dans ce contexte, la valeur ajoutée agricole devrait bondir de 14,4% en 2026, après une hausse estimée à 5% en 2025, avant de reculer de 5,3% en 2027, en raison d’un retour anticipé à une campagne céréalière moyenne.

En parallèle, les activités non agricoles devraient maintenir une croissance solide autour de 4,5%, portée notamment par la dynamique d’investissement dans les infrastructures économiques et sociales.

Une inflation sous contrôle

Concernant l’inflation, BAM souligne qu’elle demeure à des niveaux faibles, grâce à l’amélioration de l’offre de certains produits alimentaires et à la baisse des prix des carburants.

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À moyen terme, une légère accélération est attendue, sous l’effet notamment de la remontée prévue des prix du pétrole. Toutefois, l’inflation devrait rester modérée, autour de 0,8% en 2026 et 1,4% en 2027.

Les anticipations des experts financiers ont par ailleurs été revues à la baisse, avec une inflation attendue à 1,5% à horizon 8 trimestres et 1,8% à horizon 12 trimestres, selon l’enquête trimestrielle de BAM.