Maroc : L’endettement des ménages a atteint un niveau record en 2025

Porté par la progression soutenue des crédits à la consommation, l’endettement des ménages marocains a atteint 456 milliards de dirhams en 2025. Il s’agit de la plus forte hausse enregistrée depuis 2012, alors qu’une part croissante des emprunteurs consacre désormais une portion importante de leurs revenus au remboursement de leurs crédits.

Les ménages marocains n’ont jamais été aussi endettés depuis plus d’une décennie. Selon le Rapport sur la stabilité financière 2025, publié conjointement par Bank Al-Maghrib (BAM), l’Autorité marocaine du marché des capitaux (AMMC) et l’Autorité de contrôle des assurances et de la prévoyance sociale (ACAPS), l’encours de leur dette a atteint 456 milliards de dirhams à fin 2025, en hausse de 6,9% sur un an.

Cette progression dépasse largement celle enregistrée en 2024 (3,9%) ainsi que la moyenne annuelle observée entre 2016 et 2023 (4,2%). Elle constitue la croissance la plus importante depuis 2012, dans un contexte marqué par un accès plus favorable au financement.

La structure de la dette reste, quant à elle, pratiquement inchangée. Les crédits à l’habitat représentent 60% de l’encours total, tandis que les crédits à la consommation en constituent 40%. Ces derniers poursuivent leur forte progression, avec un encours de 183 milliards de dirhams, en hausse de 13,2% sur un an.

Les financements participatifs continuent également de gagner du terrain. Leur encours s’est établi à 32 milliards de dirhams, enregistrant une croissance de 20,7% par rapport à 2024.

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Rapportée au produit intérieur brut (PIB), la dette financière des ménages est restée stable à 27%. Ce niveau demeure supérieur à celui observé dans plusieurs économies en développement, tout en restant inférieur à celui des pays développés.

Dans le détail, la dette des résidents au Maroc s’élève à 433 milliards de dirhams, soit 95% de l’endettement total des ménages et l’équivalent de 25% du PIB. Les crédits accordés aux Marocains résidant à l’étranger (MRE) ont, pour leur part, atteint 23 milliards de dirhams, en progression de 7,9%, représentant près de 19% des transferts effectués par cette catégorie.

Le crédit à l’habitat affiche une légère reprise. Son encours s’est établi à 273 milliards de dirhams, en hausse de 3%, après une progression limitée à 1,5% au cours des deux années précédentes. Les prêts à taux fixe compris entre 4% et 6% continuent de dominer le marché, représentant près de 80% des crédits immobiliers.

Le rapport relève également une baisse continue des prêts au logement bénéficiant d’un soutien de l’État. Leur encours est revenu à 40 milliards de dirhams, en recul de 2,7%, marquant une quatrième année consécutive de diminution.

Enfin, si le taux global des créances en souffrance demeure maîtrisé, les auteurs du rapport mettent en évidence une tendance préoccupante : la proportion de ménages consacrant plus de 40% de leurs revenus au remboursement de leurs emprunts continue de progresser, traduisant une pression financière croissante sur une partie des foyers marocains.