Le déficit commercial s'est établi à 261,37 milliards de dirhams (MMDH) au titre des onze…
Échanges extérieurs : le déficit commercial du Maroc s’aggrave à fin janvier 2026
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Entre déficit de la balance commerciale et excédent des services, le bulletin inaugural de l’Office des changes résumant les échanges extérieurs mensuels du Maroc présente davantage de rouge que de vert.
Au Maroc, le déficit commercial a légèrement progressé au-dessus de 5% à fin janvier 2026, selon les données de l’Office des changes publiées ce week-end. En effet, le bulletin des indicateurs mensuels des échanges extérieurs du Royaume fait état d’un déficit de 25,519 milliards de dirhams (MMDH) contre 24,285 MMDH un an auparavant, soit un creusement de 5,1% en glissement annuel.
Dans le détail, la rubrique des échanges de marchandises révèle une quasi‑stabilité des importations face à une légère baisse des exportations. Les importations se sont établies à 60,023 MMDH à fin janvier 2026 contre 59,758 MMDH une année plus tôt, soit une hausse marginale de 265 millions de dirhams (MDH), correspondant à 0,4%. En revanche, les exportations ont reculé de 2,7%, soit 969 MDH en moins par rapport à fin janvier 2025.
Echanges extérieurs: transferts et IDE en baisse
Toutefois, les autres indicateurs contenus dans ce bulletin mensuel apportent une note positive du côté des échanges de services, même si des baisses sont observées sur les transferts de fonds des Marocains résidant à l’étranger (MRE) et sur les investissements directs étrangers (IDE).
Ainsi, la balance des services affiche un excédent de 14,04 MMDH contre 12,17 MMDH un an auparavant, soit une progression de 15%. De même, la balance voyages enregistre un solde positif de 25,7% (8,92 MMDH), porté par des recettes en hausse de 19,3% (11,65 MMDH).
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En revanche, les transferts des MRE ont reculé de 0,8%, soit 74 MDH en moins. Les IDE ont chuté de 7,9% (4,904 MMDH), tandis que les investissements directs marocains à l’étranger ont baissé de 31,1%.
En définitive, si l’excédent des services et la vigueur du secteur des voyages apportent une respiration bienvenue, le creusement du déficit commercial et la baisse des transferts et des IDE rappellent la fragilité de la dynamique extérieure du Royaume. La photographie de janvier 2026 illustre ainsi un équilibre instable, où les signaux positifs peinent à compenser les zones de vulnérabilité.
